【财经翻译官】外汇自律机制?解码我国汇率风

 新闻资讯     |      2021-05-31 12:16

“汇率走势谁也无法准确预测”“不要把赌注压在人民币汇率的升值或贬值上,赌久了就输了”——在近期人民币兑美元汇率创纪录高位的背景下,备受市场关注的国家外汇市场自律机制第七次工作会议系列发言。

外汇市场的自律机制是什么?在中国外汇市场开放深入推进的情况下,这种机制发挥了什么作用?

要了解国家外汇市场自律机制的由来,应从人民币汇率市场化改革入手。

市场化改革前平衡“释放”与“管理”

自2015年8月11日汇率改革以来,人民币汇率不再盯住单一美元,而是选择几种主要货币,赋予相应权重,形成一篮子货币。同时,以市场供求为基础,参照一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变动,以保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

同年12月11日,中国外汇交易中心发布人民币汇率指数,自此逐步形成“收盘汇率+一篮子货币汇率变动”的人民币汇率中间价形成机制。

中间价格形成机制越来越完善,规则越来越透明,使得市场在汇率形成中发挥着越来越重要的作用;同时,该机制起到了稳定市场预期的作用。

新形势下,一方面要给外汇市场参与者更多的权利,让各方发挥更大的作用;另一方面,要严厉打击内幕交易、市场操纵和洗钱等不正当行为,维护市场公平竞争秩序,控制汇率风险。平衡“放”与“管”的关系,需要建立行业自律体系,实行自我约束、相互监督,形成“他律+自律”的合力,促进外汇市场健康发展。

由此,中国外汇市场自律机制和外汇市场指导委员会应运而生,分别于2016年6月和2017年4月成立,共同构建具有中国特色的外汇市场自律体系。

对接国际成熟机制,规范市场行为

放眼全球,伦敦、纽约、东京、新加坡、加拿大、欧元区、香港、澳大利亚等八大外汇市场在外汇市场的自律机制实践相对成熟,一般称为外汇委员会。南非等一些新兴经济体也成立了外汇市场委员会。

2012年以来,国际外汇市场违规案件频发,各国监管法规出台力度加大,处罚力度加大。如何采取适当措施进一步加强管理,规范市场行为,重振市场信心,已引起各国金融监管当局的关注。2017年5月,在国际清算银行(BIS)市场委员会的指导下,全球外汇委员会(GFXC)在伦敦成立,并发布了《全球外汇市场指引》,作为全球外汇市场的统一行为准则。